中国站长站（Chinaz.com）讯：北京时间10月3日消息，美国科技博客网站Silicon Alley Insider今天发表分析文章指出，雅虎股价周四跌破16美元大关，报收15.58美元，当天该股价一度跌至15.54美元，创下52周以来新低。这无疑为微软再次创造了收购雅虎良机，即微软可以考虑分拆其互联网业务，然后将其与雅虎合并，且微软只需提出每股20美元左右的报价，就足够让雅虎股东们欣喜若狂。

但《华尔街日报》专栏作家卡拉·斯韦什尔（Kara Swisher）认为，不管雅虎股价如何下跌，微软CEO史蒂夫·鲍尔默（Steve Ballmer）都不会重提收购请求。此前有人士表示，如果微软收购雅虎，将给自己带来灾难性后果，或许鲍尔默“按兵不动”为明智之举。

话虽如此，雅虎股价下跌后，实际上仍为微软再次提起收购请求提供了良机：微软可考虑分拆其互联网业务，然后将该业务与雅虎合并。在论证微软-雅虎交易的合理性之前，我们不妨先看看微软不应收购雅虎的多项理由：

至少今后一年之内，两家公司的业务都将受此交易影响：而这些影响已经显现，如雅虎CEO杨致远写邮件要求员工安心工作、雅虎高管流失、谷歌四处游说并从中作梗等等。

微软产品线过长：没有一家公司能够做到无所不能。一方面，微软已经在与IBM、甲骨文以及新出现的“软件即服务”（SAAS）产业相竞争；另一方面，微软又在同苹果、索尼、RIM（黑莓手机制造商）等企业一较高低。不仅如此，谷歌和时代华纳则是微软第三条战线上的死敌。

对微软来说，同Windows和Office等高利润业务相比，其互联网永远处于次要地位，Windows永远会保持核心地位。谷歌能够尽快把员工创意转化为实际产品，但微软却面临着工作效率低下的挑战。正是这种低效率企业文化，使微软很难吸引和留住优秀人才，也很难使其互联网业务获得市场成功。

没有股票期权、缺乏清晰的品牌和市场战略、业务松散、近10万名员工、文化冲突、不同类型的分析师或投资者等等，不一而足。

而当前情况下，微软重提收购雅虎的合理性又体现在哪些方面呢？我们不妨来看看以下好处：

微软和雅虎都迫切需要联合起来，以共同对抗谷歌：双方业务整合后，可在电子邮件服务、显示广告、即时通讯（IM）、第三方网络广告、页面浏览量和用户访问量、以及客户必选广告方面占尽优势；

按照前面提出的微软分拆其互联网业务方案，则合并后的新公司可保持独立身份，同时建立其自身企业文化和市场战略；

身份独立公司可以发放股票期权、开展并购，甚至与“老东家”微软展开竞争（这是新组建公司走向成功的必由之路）；

微软本身仍可专注于Windows操作系统等现有核心业务；

微软股东可从新组建公司中获益；

交易可以短期内完成，而无需长达一年的交易审核和合并过程（而这正是此前微软收购雅虎方案中的弊端之一）；

雅虎股东没有长期税务负担；

对微软股东而言，也不存在股权被稀释问题；

雅虎仍可得以完整保留，同时借机摆脱当前困境；

由于具备独立公司身份，新组建公司更容易收购时代华纳旗下子公司AOL互联网业务。

由此可见，对于鲍尔默来说，他现在只需100亿~150亿美元的现金，即可拿下整合后新公司的控制权，而微软股东也将从中受益颇多。周四雅虎股价下跌1.38美元，跌幅8.14%，报收15.58美元；过去52周中，雅虎最高股价为34.08美元，最低为15.54美元。周四微软股价下跌0.23美元，跌幅0.87%，报收26.25美元；过去52周中，微软最高股价为37.50美元，最低为23.50美元。